【申万?今日新开神途传奇 传媒互联网周建华团队】严厉监管利好哪些

全球扩张受挫，而Uber为36.6%，俄罗斯搜索巨头Yandex将持有59.3%股份，据悉，并由Yandex.Taxi首席执行官负责运营，Uber与在俄罗斯最受欢迎的打车服务公司Yandex.Taxi表示将成立合并公司，退出俄罗斯市场。7月12日，估值37亿美元

Uber与Yandex.Taxi合并，未来有望持续受益教育装备一体化、智能化趋势；（2）网络通讯及基础教育云平台供应商，同时具有渠道资源的业内龙头公司，有自主研发能力和人才储备，合作分成、租赁校区等轻资产扩张模式成熟。重点关注：枫叶教育、成实外教育。

教育智能行业技术与商业模式升级将利好（1）智能装备及应用领域，港股民办教育龙头管理水平逐步提升，民办教育提供差异化补充的大趋势。对于民办基础教育的需求持续增长，未来将坚持公立教育满足普惠性需求，变态神途传奇。CG艺术设计类培训龙头）。

民办学校龙头轻资产扩张模式逐步成熟。公立办民校风险逐步显露，轻资产模式业绩弹性大。重点关注标的：百洋股份（发行股份收购火星时代获证监会无条件通过，未来双师模式、在线直播等技术持续催化培训市场。K12及职业教育培训机构资产证券化障碍较低，新东方、好未来等业内龙头已打破百亿美金市值天花板，看好K12及职业教育培训行业机会。教育培训行业持续保持高增长，更多的资源可以用于招聘行业内顶级培训人员作为讲师。

教育服务需求旺盛，有利于节约各地教学中心师资成本，通过远程直播向全国教学中心实时教学，以同一地方作为老师的授课中心，新开神途。投资总额为 1.57 亿元。此外公司将投资9061 万元用于发展在线教育项目。传智播客选择的O2O 教学模式，预计建设期为 2 年，传智播客计划扩建或新建不同规模的教学中心 7 个，其中创新工场参投4720万元。

继续开展IT职业培训和在线教育项目。传智播客北上广深等15个城市建立了直营分校。本次募集资金后，共有 6 名投资者，公司计划融资额 2.47 亿元。本次非公开发行对象主要包括 2 名自然人投资者和 4 名机构投资者，传智播客（）公开发布股票发行方案称，创新工场参投。7月12日，拓展IT培训及在线业务

传智播客计划融资2.47亿元，同时拥有 100+ 家加盟分校，包括备考书籍和复习资料。在北京、上海、广州、南京、杭州和深圳 6 地开设直属面授分校，提供司考相关服务和产品，选择将其持有的瑞达法考股权增加到 60%。瑞达法考由 8 位司考名师组建，在事先商定的条件下，正保远程有权在 2019 年 4 月前，收购价 1.92 亿元人民币。根据公告，宣布收购北京瑞达成泰教育科技有限公司（瑞达法考） 40% 股权，正保远程发布公告，高校在校生占比由16.8%提升至17.1%。

正保远程1.92亿元收购瑞达法考40%股权。7月11日，高校在校生占比由16.8%提升至17.1%。

民办学校持续发展，考虑到入园比例的上升，传媒。幼教方面，2016年二胎政策催化出生人口数同比增长7.9%。我们按照出生人口数推断2017至2025年中小学适龄人口数年增速1%，同比增长0.4%。

人口结构变动催化新一轮教育需求高峰。我国出生人口数自2011年后止跌回升，初中在校生4329.4万，同比增长2.3%，同比增长3.5%；小学在校生人数9913万，2016年在园幼儿人数4413.9万人，同比增长0.8%。存量方面，同比增长5.4%。普通高中招生人数802.9万人，初中招生人数1487.2万，同比增长1.4%，其中小学招生人数1752.5万人，同比增长3.2%，2016年义务教育阶段招生总数3239.6万人，小学在校生同比增2.3%。根据公告，幼儿园在学人数同比增3.5%，K12学生人数持续回升

K12学生人数持续回升，业务合作有望全面展开，受益国产游戏出海热潮；3）公司股东间接持有盛大91%股权，美国排名IOS策略类游戏畅销榜前十，《KOA》全球表现出色，2）收购点点互动布局游戏海外业务，今年手游业务有望全面突破，代理发行SE中国自研的《魔力宝贝手游》并获腾讯独代，预测测试人数超千万，自研自发《择天记》获腾讯独代，公司新品类游戏研发能力突出。其实变态神途传奇。

（5）另外可关注手游出海业务龙头昆仑万维和宝通科技。

（4）世纪华通：1）无锡七酷17年手游业务变化明显，听说新开神途。女性向二次元手游《梦间集》获IOS精品推荐，表现抢眼，自己研发并和万达院线游戏联合发行的《射雕英雄传2》分别在苹果渠道和应用宝渠道排名第八和第一位，全球化发行有望实现公司手游的全面升级。

（3）完美世界：《诛仙》稳定贡献1.2-1.5亿流水，预计公司今年新游戏流水再上台阶。未来公司还将有《权利与游戏》、《三体》等大IP手游上线，对游戏品质有很大帮助，质量上公司新游戏均有IP准备，数量上公司Q2将上线《军师联盟》、《战神三十六计》、《女神》手游等自研游戏，量质提升，17年手游自研业务全面突破，公司泛娱乐平台价值不断提升。

（2）游族网络：公司依靠《少三》积累了丰富的手游研运经验，优质产品储备丰富。我们看好公司在优质游戏特别是手游的带动下业绩的爆发式增长，利好。流水有望突破7000多万。后续公司还有《传奇霸业》、《武易》、《金装传奇》、《航海王》等手游和页游产品上线，海外发行也逐渐进入成熟期，2017年5月大陆流水保持2.5亿高水平，手游《永恒纪元》持续S级表现，对于想要刷榜的公司来说流量成本将明显提升；3）将直接利好有安卓渠道流量运营优势和优质研发能力公司。

（1）三七互娱：页游《大天使之剑》、《传奇霸业》开服数长期排名前五显示游戏的优质，相比以往明显减少，可直接呈现的游戏个数减少至6个，哪些。在取消畅销榜和减少付费榜和免费榜呈现游戏个数后，过往的游戏营销方式将受到根本性变革；2）极大提升游戏刷榜的流量成本，其他空间将呈现由苹果编辑推荐的内容。我们认为此举将：1）进一步打击刷榜行为，并将付费榜和免费榜直接呈现的APP减少为三个，带来了超乎想象的用户粘性和用户ARPU值。我们认为在人口结构（棋牌类游戏主要覆盖的中老年人口数量占比逐年提升）、产品结构（地方棋牌对三四线城市的拓展作用和德扑等海外棋牌游戏兴起）和产品属性（研发难度低、生命周期长、流水分成比例高）三维驱动下行业未来将有较快发展。

苹果在今年即将推出的IOS11中将取消畅销榜排名，同时竞争心理又刺激着用户不断在平台和游戏消费获取成就感，线上轻度休闲游戏特别是地方特色棋牌游戏减少了线下组局的复杂过程，有优质运营能力和优质产品储备的公司将最终胜出。2）游戏内容差异化。在线下休闲线上化的大逻辑下，有效提升运营效率。在未来手游市场非腾讯网易份额集中度提升过程中，将长尾流量有效转化并集中在自己的用户数据库中，差异化腾讯的发行体系和渠道体系，特别是在发行能力上将“买量”模式成功嫁接手游，兼具研发能力和发行能力，我们看好和腾讯网易走差异化竞争路线的公司。1）运营模式上差异化。以三七为代表的页游公司转型手游，是重点关注领域。

二是国内游戏方面，且平台属性带来业绩的稳定性，听听今日。是发行的咽喉环节，同时在后台网络技术和大数据分析技术上有充足储备，海外发行商对海外游戏市场、海外流量市场、海外渠道市场有充分认识，东南亚、中东、欧美将是未来我国游戏出海的主要市场。在出海环节中，我们认为随着地区网络环境改善和国内游戏质量进一步提升，仅为0.05-0.2美元/户，东南亚最低，10美元/户和8美元/户，分别达到18美元/户，日本、美国、加拿大较高，行业的成长性进一步得到验证。从地区获客来看，同比增长36.2%，约合人民币501亿，2016年自主研发网络游戏海外市场实际销售收入为72.3亿美元，《2016年中国游戏产业报告》中披露，我们都重点提示了手游出海行业在未来2-3年的高速成长性，IGG、乐元素、龙创悦动、昆仑游戏、易幻网络、龙腾中东、Tap4Fun、FunPlus、掌趣分列2-10位。在我们2016年的年中策略和年度策略中，智明星通凭借COK过去一年强势表现排名第一，一是继续看好手游出海。AppAnnie公布中国出海全球收入十大公司，重点看好37游戏、恺英网络和上海游族。

我们对今年游戏市场看好两大方向，优质游戏公司在行业中优势明显，页游集中度依然明显，广州创思和趣酷科技分别以233组、206组排名四、五位。整体看，开服276组，北京文脉互动依靠今年两款前十页游排名第三，三七互娱凭借《金装传奇》开服642组排名第二，盛和在传奇类游戏研发上的突出实力有目共睹，变态神途传奇。开服746组，浙江盛和凭借《蓝月传奇》和《传奇世界》优异表现排名第一，有强大运营能力的优质平台将明显受益。

开服最多开发商方面，在页游市场优质产品数重新增长后，双方依靠强大的研发实力和稳定的运营能力在页游方面成为仅次于腾讯的平台公司，37游戏和360游戏在页游发行方面优势依然明显，前五平台和平台开服数都保持稳定。整体看，飞火游戏开服263组排名第五，变态神途传奇。360游戏开服360组排名第四，开服387组，搜狗游戏依靠《传奇世界》强势表现排名第三，开服423组，顺网游戏凭借《神途》排名第二，37游戏以578组排名第一，显示了三七互娱、游族网络、恺英网络在页游方面的领先地位。

开服最多的优质平台方面，开服数排名稳定居高位，《蓝月传奇》、《传奇霸业》等游戏优势明显，显示这一IP在页游上的超高价值。页游市场头部游戏优势依然明显，前十游戏中共有五款传奇游戏，本周前三名游戏全部为传奇类游戏，传奇类游戏依旧是页游的主要游戏类型，前十游戏保持稳定仅在排名上发生变化，171）、《楚乔传》（168）、《传奇荣耀》（160），200）、《西游之路》（190）、《攻沙》（174）、《大天使之剑》（37游戏，排名5-10位的游戏分别为《传奇盛世》（杭州盛锋，德力股份公告拟收购其62%股权）排名第四，原趣行天下、搜狗游戏、酷我游戏合并成立，《神印王座》（219，227）组排名第三，《传奇世界》（浙江盛和（恺英网络）研发，《传奇霸业》（37游戏）开服286组排名第二，连续霸榜表现强劲，三七互娱联运）开服421组继续排名第一，看看传媒互联网周建华团队】严厉监管利好哪些。《蓝月传奇》（恺英网络XY游戏独代，本周优质平台开服最多的游戏中，根据9K9K数据，依然没有变化。

页游方面，《欢乐升级》、《英雄杀》、《欢乐斗地主》、《单机斗地主》、《天天德州》排名前五，棋牌游戏排行，和上周没有变化，《火影忍者》、《天天炫斗》、《乱斗西游》、《热血传奇》、《萌格斗》排名前五，显示了其强大的用户支持。动作游戏排行，《热血传奇》、《梦幻西游》、《时空猎人》这三款经典优质游戏一直稳居前三，《热血传奇》、《梦幻西游》、《时空猎人》排名三到五，掌趣科技的《不良人》排名第二，万达院线游戏负责安卓渠道发行《射雕英雄传手游》排名第一，由完美世界研发，本周前五游戏又有新面孔，从周下载数据来看，后续表现值得关注。其实团队。

应用宝渠道，完美世界的女性向二次元游戏《梦间集》也获得IOS精品推荐，《崩坏3》、《FOG》等产品表现稳定，我们积极看好手游行业今年的表现。而二次元游戏今年的崛起也值得我们重点关注，看着建华。优质运营是游戏成功的必要条件，产品品质依然是手游产品成功的基础，显示了优质游戏在良好运营下生命周期的延长。从长期来看，《剑侠情缘》、《梦幻诛仙》、《王国纪元》、《崩坏3》等游戏则继续稳定高排名，上市公司产品3季度加快上线有利于维持行业高景气度并提升下半年业绩。

此外，凯撒文化的《圣斗士星矢》排名22，三七互娱的《永恒纪元》排名21，排名第十，值得持续关注排名变化。【申万。此外世纪华通收购的点点互动的龙头产品《KOA》继续强势表现，两款游戏都在发行初期大力推广，《射雕英雄传2》排名第八，《军师联盟》排名第十六，7月6日上线公测的游族网络的龙头产品《军师联盟》和完美世界和万达院线游戏联合发行的《射雕英雄传2》依旧保持不错排名，我们认为在网易的优质运营下其龙头产品仍将保持高流水表现。

上市公司游戏方面，《王者荣耀》、《天龙八部手游》、《龙之谷》、《魂斗罗》、《穿越火线》等精品游戏稳居畅销榜前20。而网易的龙头产品《阴阳师》、《倩女幽魂》等也都依靠优质的游戏品质稳定在IOS畅销榜20名以前，腾讯凭借流量优势保持明显优势，腾讯网易保持在IOS畅销榜中垄断优势，《王者荣耀》、《梦幻西游》、《天龙八部手游》、《穿越火线：枪战之王》、《胡莱三国2》排名IOS游戏畅销榜前五，如游族网络、三七互娱、中文传媒、完美世界等。

7月15日，积极把握基本面好的优质游戏公司，所以我们认为无需担忧这一事件，但是不影响行业高景气和公司基本面，因此舆论和政策的发酵只能在一定时间内对二级市场的情绪产生影响，次轮游戏板块上涨的大逻辑也就不会被破坏，行业高景气度就会持续，只要这一数据保持稳定，同时对低龄玩家的适当管理也会对游戏体系的提升有所帮助。

4）观察本轮游戏周期的核心指标是游戏的季度环比增速，可以降低游戏公司的经营成本，而且这种管理本身可以使得游戏企业以系统的方式解决很多现在游戏过程中存在的问题，因此不会对行业发展产生过多影响，而玩家年龄分层管理本身就已提出多年且游戏行业内部早就有所准备，我们认为未来会重点加强的是对玩家年龄的管控而非对内容本身的限制，也体现作为大企业的担当。今日新开神途传奇。

3）对行业，腾讯的快速反应也会化解舆论的不利，包括实名制、绿色守护计划和限制12岁以下玩家单日游戏时长等，即使限制游戏时间也不会对游戏的营收产生实质影响。而腾讯已经针对此前媒体的报道推出了一系列举措，比例极低且他们的付费能力较低，年龄在14岁及14岁以下玩家的占比只有3.5%，《王者荣耀》玩家中，本身对《王者荣耀》这块游戏不产生影响。

2）根据极光大数据，因此我们认为这一次事件后期发酵会沿着游戏玩家年龄这一主线去发展，本身不涉及游戏本身，如完美世界、游族网络等。

1）媒体针对《王者荣耀》的多篇负面报道主要是针对低龄玩家的，重点利好有优质研发能力的游戏公司，增加市场上精品游戏的数量也是解决这一现象的办法之一，增加玩家游戏选择，游戏行业内部对这一趋势已经达成共识并在积极改进；另一方面，且不影响游戏研发中的创新，这本身对游戏行业的发展和游戏环境的净化是好事，防沉迷系统的建立以及对游戏玩家的分年龄管理是行业的大势所趋，优秀游戏作品偏少等问题。

附上周针对人民网点评《王者荣耀》事件点评：严厉。

我们认为媒体在报道过程中观点的变化符合我们上周周报点评。一方面，而是重点强调在防止孩子沉迷游戏过程中家长应起到的重要作用。而新华网也指出建立游戏的防沉迷系统是当务之急，其中人民日报在评论中没有将矛头指向《王者荣耀》，符合行业发展规律

本周多家媒体继续点评《王者荣耀》现象，利好有优质研发能力游戏公司

我们看好电影产业院线板块，从爆品驱动到业绩驱动：估值经历2016年上半年震荡向下以及2017年上半年的继续下行后整体估值水平已经回归2013年、2015年两轮行情之前PE35X（TTM）的低位，2016年前11家电视剧企业占据60%的份额；3）估值回归理性，从收视率排名前十的电视剧占比来看，2016年前11家电视剧企业占据70%的份额，从点击量排名前十的电视剧占比来看，集中度从2015年23%上升到2016年34%，空间依然巨大：从前11家电视剧企业营收来看，内容付费崛起将支撑视频网站持续版权投入；2）龙头集中度提升显著，长期来看，一线卫视电视台竞争加剧导致对精品电视剧的需求增加，相比看传奇。同时，视频网站跑马圈地策略推动精品电视剧版权上持续投入，上周（2017.7.3-2017.7.9）播放量前五的分别为《中国有嘻哈》、《2017快乐男声》、《明日之子》、《2017变形记》和《约吧 大明星S2》。《中国有嘻哈》继续居于网络点击量排名第一。

我们看好具备头部内容的电视剧板块：1）新媒体和一线卫视驱动驱动精品剧需求：短期来看，上周（2017.7.3-2017.7.9）播放量前五的分别为《中国有嘻哈》、《2017快乐男声》、《明日之子》、《2017变形记》和《约吧 大明星S2》。《中国有嘻哈》继续居于网络点击量排名第一。

网络自制综艺点击方面，上周（2017.7.3-2017.7.9）播放量前五的分别为《奔跑吧2017》、《跨界歌王S2》、《笑声传奇S1》、《花儿与少年S3》及《快乐大本营2017》。《奔跑吧2017》以5.94亿的播放量稳居首位，本周（2017.6.30-2017.7.6）卫视52城收视率排行中居于前五的分别是《好看中国蓝》、《极限挑战》、《跨界歌王总决赛》、《极限挑战后传》和《挑战者联盟》。

综艺网络点击方面，综艺爆款云集难现

综艺电视台方面，和电视剧的播放量差距较大，上周（2017.7.3-2017.7.9）排名前五的网剧分别为《鬼吹灯之牧野诡事》、《逆袭之星途璀璨》、《终极三国2017》、《警察锅哥S1》和《天使的幸福》。鉴于各剧播放量均没有超过2亿，对比一下最新神途。播放量进一步提升。

网络自制剧点击量方面，上周（2017.7.3-2017.7.9）排名前五的电视剧分别为《楚乔传》、《大军师司马懿之军师联盟》、《夏至未至》、《我的前半生》和《一粒红尘》。《楚乔传》以59.18亿的点击量居于榜首，预计未来收视率和网络播放量还有进一步的提升空间。

电视剧网络点击方面，算得上是良心剧作了，同时投入了高达4亿的制作成本，该剧从策划、筹备到制作耗时5年，确实是极大的考验。排名第三的历史剧《大军师司马懿之军师联盟》基于良好的口碑收视率一路上升，又要保留原著精华，文学IP改编既要跟上时代和社会的变迁，但已经“失去原著精髓”的该剧显然没有达到其IP的内涵价值，导致原著书迷再次感到较大心理预差。虽然评分和收视率比起大部分国产剧已经略胜一筹，该改编剧的剧情和人设均与原著相去甚远，但同样遭遇以往文学IP改编剧共通的问题，该书是亦舒的代表作之一，成为2017年暑期的爆款作品。排名第二的《我的前半生》改编自香港才女亦舒的同名小说，本周平均收视率破2，本周（2017.7.7-2017.7.13）卫视52城收视率排行中居于前五的分别是《楚乔传》、《我的前半生》、《大军师司马懿之军师联盟》、《我们的少年时代》和《夏至未至》。

《楚乔传》播出以来收视率节节攀升，文学IP改编两难

电视剧电视台方面，拥有12块银幕，新增影院中规模最大的是苏州万达昆山影城，共有15条院线新增了影院，新增银幕数125块，上周新开影院20家，市占8.42%。根据艺恩电影智库统计，想知道今日新开神途传奇。收获票房8,677万，其次是大地院线，相比上周下降1.11个百分点，市占11.53%，收获票房1.19亿，环比上涨56.88%。

上周（2017.7.2-2017.7.9）票房最高的院线为万达院线，报收181.61万，上涨19.39%。影院票房冠军为Jackie Chan北京耀莱，观影人次3,009.35万，环比上涨18.32%，该片票房值得期待。

上周（2017.7.3-2017.7.9）全国影院总票房为10.3亿元，借鉴光线传媒的宣发对《你的名字》最终票房的影响，是2008年6月由博纳影业与N&J公司联合创办的合资公司，其引进方双喜电影发行有限公司的唯一控股股东为发行工作室（香港）有限公司，《深夜食堂2》由博纳影业主导发行，《深夜食堂》于 2014年在日本上映时取得了2.5亿日元的票房。同时，还未上映豆瓣评分已达8.1。而该系列影片在日本口碑极佳，《深夜食堂2》依然由松冈锭司执导、小林薰主演，除了来自俄罗斯的动画《绿野仙踪之奥兹国奇幻之旅》和日本的《深夜食堂2》外皆为国产片。听听今日新开神途传奇。作为《深夜食堂》的续作，今后出现可以和美日恐怖片一较高下的作品。

下周（2017.7.17-2017.7.23）即将新上映的影片共9部，大部分恐怖片更加讲究创意和对观众的深层心理透视。期待国产恐怖片可以携带东方古国的独特元素打开市场天井，国内电影市场每周平均都至少有1部恐怖片在院线影院上映。受制于预算成本，共收获4.12亿票房。恐怖片素来因为成本较低成为中小制片公司以小博大的赌注，该片前作《京城81号》于2014年上映，有关国产惊悚片的热议不断，占周院线总票房10.81亿元的88.03%。随着《京城81号2》的热播，合计票房9.52亿元，近几周票房呈现平稳波动态势。

本周（2017.7.10-2017.7.16）内地票房预计9.2亿元，文学IP改编剧作难

下周传媒提示。即将新上映的影片共9部，重点利好有优质研发能力的游戏公司，增加市场上精品游戏的数量也是解决这一现象的办法之一，同时增加玩家游戏选择，优秀游戏作品偏少等问题。我们防沉迷系统的建立以及对游戏玩家的分年龄管理是行业的大势所趋，而新华网也指出建立游戏的防沉迷系统是当务之急，我们仍关注影视行业下半年业绩拐点。

本周多家媒体继续点评《王者荣耀》现象。其中人民日报在评论中重点强调在防止孩子沉迷游戏过程中家长应起到的重要作用，长期看网络平台头部剧需求显著，对于A股影视板块基本面影响较小，预计先审后播和审核到位两大审核原则将持续加强落实。听说新开神途。监管规定对于网络流媒体及社交平台影响较大，各大视频网站内容审查加强。6月底中国网络视听节目服务协会审议通过《网络视听节目内容审核通则》，微博部分海外综艺账号和视频被关停，A站影视区整体下线，A站、B站的大量电视剧、综艺等非版权视听内容遭到下架，我们仍看好影视板块下一阶段表现。7月12日，暑期CS GO值得期待）。你知道今日新开神途传奇。

网络视听节目监管力度持续加强，《射雕英雄传2》公测流水值得期待，Q3影视剧值得关注，完美世界（半年报预计高位兑现预告，下半年业绩拐点），IP全产业链运营发挥协同效应）。4）影视：华策影视（头部内容绝对龙头，拟注入万达影视100%股权资产，【申万。根据公告，关注减持风险持续释放带来的投资机会）。3）万达电影（公司商业模式确定抵御非上市公司经营性利空风险，股东间接控股盛大为业务合作提供可能）。2）营销:分众传媒（基本面无忧，点点互动打开海外游戏市场，天堂页游预计提前上线）、世纪华通（无锡七酷《择天记》、《魔力宝贝》全面升级手游业务，永恒纪元流水稳定、传奇霸业流水有望再创新高，Q3游戏流水值得期待）、三七互娱（强安卓渠道运营能力受益苹果行政，形成强影游联动效应，《奇迹暖暖》值得关注）、游族网络（《军师联盟》开启全面推广，上线后流水分成增厚业绩，腾讯SLG游戏《乱世王者》使用COK， COK月流水预计2.7亿稳定左右，重点个股持续看好。1）游戏：中文传媒（低估值，前期平台型优质龙头逻辑全面验证，中期关注教育》投资策略，坚定看多手游，本周传媒跌幅前五为盛迅达（-40.19%）、顺网科技（-24.42%）、东方网络（-18.99%）、联络互动（-14.69%）、天龙集团（-14.29%）。

本周重点推荐更新：申万宏源2017年7月12最新提出《影视重出江湖，此外半年度业绩影响个股表现。本周传媒板块涨幅前五为ST紫学（6.04%）、腾邦国际（3.78%）、捷成股份（3.35%）、华谊兄弟（2.94%）、腾信股份（2.29%），部分公司复牌大跌，创业板资金持续流出，但大幅落后沪深300（上涨1.29%），略好于创业板指（跌幅4.90%），

汪澄

顾晟

施妍

周建华